스팩(SPAC) 사업구조 및 상장절차와 폐지요건

스팩은 기업의 실체는 존재하지 않는 서류상 회사로 목적은 오직 기업인수합병(M&A)입니다.

 

기업인수목적회사(Special Purpose Acquisition Company)의 앞글자를 따 SPAC, 스팩이라고 부릅니다.

 

스팩은 주식시장에 먼저 상장 후, 비상장 주식회사중에서 유망한 기업을 합병하여 주식시장에 들어올 수 있게 하는 것입니다.

 

M&A이후의 주가가 상승하게 되면 스팩 투자자의 수익도 늘어나게 되지만, 반대의 경우 주가가 하락할 수도 있습니다.

 

스팩은 스팩 자체의 가치가 아닌 합병된 회사의 가치로 주가가 결정됩니다.

 

스팩의 유효기간은 3년으로, 3년 내에 피합병법인을 찾지 못하면 해산됩니다.

 

해산은 곧 스팩의 상장폐지를 의미하며 투자자는 스팩이 예치해 둔 금액을 분배받게 됩니다.

 

분배 받는 금액은 스팩의 종류에 따라 공모가 혹은 공모가+이자를 돌려 받을 수 있습니다.

 

 

+스팩의 구조+

 

① 스폰서(Sponsor: 설립자․경영자)

 

② 투자자(IPO 참여)

 

③ 예치․신탁기관(IPO 자금 관리)

 

④ 합병대상법인으로 구성

 

 

스폰서가 스팩을 설립해 상장하면 투자자는 공모를 통해 공모주를 받을 수 있습니다.

 

스팩은 모집한 자금의 90% 이상을 금융기관에 예치할 의무가 있습니다.

 

합병 후 스팩은 피합병기업 이름으로 거래소에서 매매가 가능합니다.

 

반응형

+스팩의 상장 및 폐지 절차+

 

① 1단계: 회사 설립 후 주식공모(IPO)․상장하여 합병자금을 마련

 

② 2단계: 일정기간 내 다른 기업과의 합병을 통해 기업가치 상승이익을 투자수익 환원

 

 

3년 내 합병대상을 찾지 못하면 스팩은 해산되고, 상장폐지 됩니다.

 

찾으면 피인수기업은 상장됩니다.

 

스팩을 통한 상장을 우회상장이라고 합니다.

 

 

+2021년 6월 상장 중인 스팩 리스트+

 

2021년 6월 기준 우리나라에 상장된 스팩수는 총 59개가 상장되어 거래 중이죠.

 

대부분의 스팩 가격이 2,000원에서 큰 변동이 없죠?

 

스팩은 피합병대상이 정해지지 않으면 주가가 움직일 이유가 없습니다.

 

그런데 최근 합병 대상이 정해지지 않은 스팩들이 급등하는 기현상을 보이고 있어 관심을 모으고 있습니다.

 

 

+합병에 성공한 스팩 리스트+

 

먼저 상장했던 스팩주들 중 30%정도는 합병에 실패해 상장폐지 되었고 나머지는 합병 후 현재 거래중입니다.

 

꽤 눈에 익숙한 회사들도 있네요.

 

합병에 성공하면 인수된 회사의 가치가 스팩의 가치가 됩니다.

 

 

+스팩의 상장폐지 사유+

[기업인수목적회사의 관리종목 지정 및 상장폐지 별도사유]

 

스팩이 상장폐지 되는 경우는 합병에 실패했을 경우를 빼고도 다양한 사유가 있죠.

 

합병에 실패한 스팩은 내내 보유만 하다가 잘되야 이자 조금 받는 걸로 끝날 수도 있습니다.

 

스팩주는 인수합병에 대한 공시가 뜨기 전까지는 주가가 움직이는 이유를 알 수 없습니다.

 

저도 일전에 스팩 공모주를 샀다가 따상상으로 엄청난 수익률을 기록한 적이 있긴하지만, 왜 그렇게 올랐는지는 아직도 모릅니다.

 

당시엔 스팩주들이 이상 급등을 보이던 시기라 혹시나 해서 공모주식을 받아 본건데 운이 좋았습니다.

 

전형적인 투기로 인한 수익이었죠.

 

다시 이런 이상 급등 시기가 다시 올지는 모르겠으나, 인수합병에 대한 정보 없이는 스팩주 매수는 매우 신중해야 할 겁니다.